"Securities Analyst's Survival Guide" não é um livro sobre teoria financeira nem um livro didático de negócios. O objetivo deste livro é ajudar os analistas a entender o setor de análise de valores mobiliários o mais rápido possível e ajudá-los a aprender as habilidades de sobrevivência e desenvolvimento deste setor o mais rápido possível. Para este fim, este livro detalha as etapas básicas e diretrizes operacionais sobre como descobrir, analisar, prever e avaliar empresas listadas. Em resumo, este livro incorpora as quatro características a seguir: ?Primeiro, este livro discute apenas a análise e avaliação de empresas listadas, em vez de discutir diretamente o tópico de investimento em ações. Claro, o objetivo final da análise é servir às decisões de investimento. A razão para escolher este foco é que, antes de entender completamente o valor fundamental da empresa, muitas pessoas estão acostumadas a olhar apenas para as tendências de preços de ações, o que confunde valor com preço de ações, porque a empresa etc.

●Prefácio
Prefácio
Lista de abreviações
Sobre o exame de certificação Certified Valuation Analyst (CVA)
primeira parte
Ensinamentos Passados: Minha História
Dos bolinhos de peixe ao controle numérico computadorizado (1988-1995)/002
Não apenas um turista japonês - Tornando-se um analista de ações H chinesas (1996-1998)/006
Verdadeira experiência global em pesquisa - analista de semicondutores (1998-2007)/008
Novo vocabulário: ensaios clínicos, limites de taxas de juros, valor intrínseco e spreads de metais preciosos (2008-2013)/012
Trazendo experiência de mercados maduros para mercados emergentes: do Japão à Ásia-Pacífico (2014-2017)/014
Estação de Trânsito: Da Ásia para o Mundo (2018 até o Presente)/017
a segunda parte
Estabelecendo a base
Capítulo 1 Compreendendo as características da indústria/023
Seis etapas básicas para prever o crescimento da indústria/024
Taxa de crescimento potencial do mercado/029
Dez critérios adicionais para testar resultados de previsão/030
Capítulo 2 Avaliação dos Drivers de Lucros de Diferentes Indústrias/037
Negócios de alto crescimento - Internet, tecnologia financeira e biotecnologia/044
Negócio de crescimento de longo prazo - software e tecnologia médica/047
Negócios cíclicos - bens de capital, transporte, energia, commodities, produtos químicos e automóveis/049
Negócios de crescimento cíclico - semicondutores, componentes eletrônicos, hardware de tecnologia e energia limpa/053
Negócios estáveis - bens de consumo básicos, varejo, bens de consumo discricionários, produtos farmacêuticos, mídia e serviços empresariais/057
Empresas sensíveis a taxas de juros - fundos de investimento imobiliário, desenvolvimento imobiliário, bancos e seguros/060
Negócios Regulamentados - Eletricidade e Telecomunicações/063
Capítulo 3 Identificando a “Personalidade” da Empresa/067
Produtos e Serviços/067
Origem e História/068
Visão geral da gestão/069
Estrutura de Propriedade/069
Cadeia de Valor/070
Fosso competitivo/071
Acompanhamento de decisões estratégicas passadas/072
Cultura corporativa em diferentes países e regiões/072
Acompanhamento das expectativas de ganhos anteriores/073
Acompanhamento de disputas passadas/073
Gestão da Qualidade - Uma Estrutura /074
a terceira parte
Análise e aplicação dos resultados
Capítulo 4 Incorporando resultados de pesquisa em modelos de receita / 081
Previsão de receita empresarial por segmento/083
Previsão da Declaração de Lucros e Perdas/083
Previsão de Balanço Patrimonial/091
Previsão da Demonstração do Fluxo de Caixa/094
Como refletir fatores cíclicos em previsões de lucro de longo prazo/096
As previsões trimestrais podem ajudar a prever/096
O valor de uma visão aérea/097
Indústrias financeiras e imobiliárias únicas/097
Capítulo 5 Resumo de pontos de vista/101
Melhores práticas para criar um Scorecard útil/101
Capítulo 6 Escolhendo um modelo de avaliação razoável / 105
Negócios de alto crescimento - Internet e biotecnologia/109
Negócios de crescimento de longo prazo - software e tecnologia médica/111
Negócios cíclicos - bens de capital, transporte, energia, commodities, produtos químicos e automotivo/112
Negócios de crescimento cíclico - semicondutores, componentes eletrônicos, hardware de tecnologia e energia limpa/113
Negócios estáveis – bens de consumo básicos, varejo, bens de consumo discricionários, produtos farmacêuticos, mídia e serviços empresariais/114
Empresas sensíveis a taxas de juros - bancos, bancos de mercados emergentes, seguros, imóveis, fundos de investimento imobiliário/115
Empresas Regulamentadas - Eletricidade e Telecomunicações/118
Negócios Diversificados - Grupo Corporativo/119
Outros fatores a considerar na avaliação/119
Capítulo 7 Diferenças em relação às expectativas gerais do mercado/125
As opiniões são realmente diferentes?/125
Qual é a diferença?/126
O valor das conclusões não diferenciais/128
quarta parte
Como determinar o objeto de pesquisa e como conduzir a análise
Capítulo 8 Como criar visualizações inspiradoras / 131
Questões Quentes/131
Produtos que ajudam a resolver problemas práticos/132
Nova Tecnologia Esquecida/132
"Pequenas histórias" geram grandes pensamentos/133
Nova Linguagem/134
Ações B2B e Órfãs/134
Tópicos derivados de segundo ou mesmo terceiro nível provocados por mudanças estruturais/134
Tendências de localização/135
Informações do mundo real/135
Capítulo 9 Como lidar com disruptores, mercados emergentes, ESG e recessão econômica / 137
Como prever e avaliar “disruptores” / 137
Como visualizar mercados emergentes/140
Como considerar questões ESG/142
Como lidar com a crise econômica/146
Capítulo 10: Usando Soft Skills para Fortalecer a Análise / 149
Como construir relacionamentos com empresas/149
Como usar o poder da equipe/151
Como conduzir uma apresentação analítica eficaz / 153
Que tipos de treinamento os analistas juniores precisam?
Gestão de Tempo/156
a quinta parte
Revisão e Conclusão
Sobre o autor/163
Agradecimentos/164

O Security Analyst Survival Guide apresenta a história e a experiência de carreira do analista do Goldman Sachs Nobuo Horie em uma forma narrativa, fornecendo aos leitores uma janela para o mundo dos analistas de ações. Este livro resume as décadas de experiência de analista de Nobuo Horie e explica por que os elementos do sucesso no trabalho permanecem inalterados e os desafios da análise de ações nunca se tornarão obsoletos, mesmo que a situação da indústria esteja mudando constantemente. Este livro não é um livro de teoria financeira nem um livro didático de negócios, mas um guia de sobrevivência/prático para orientar analistas de ações a se destacarem em seu trabalho, ao mesmo tempo em que fornece conselhos de especialistas sobre como descobrir, analisar, prever e avaliar empresas listadas.

(Japonês) Carta de Dijiang escrita por Liu Yinlong e traduzida por Xu Linkuo