Este libro entiende el sistema de valores de Graham desde la perspectiva del famoso inversor Munger, y aplica nuevos métodos de inversión a las actividades de inversión. Este libro no solo ayuda a elegir acciones, sino también a desarrollar una buena actitud ante la vida. A diferencia del estilo serio de muchos libros financieros del pasado, el contenido de este libro es humorístico e interesante. Es tanto una guía de inversión como una guía de negocios.

●Prólogo Principio 1 Simplificar el problema Nos encanta simplificar el problema. Principio 2 Di adiós a la estupidez de seguir a la multitud. Seguir a la multitud solo puede lograr resultados promedio. Principio 3 Comprende el valor del sentido común. Antes de poder estudiar profesionalmente, necesitas recibir una educación general. Principio 4 Deshazte de las trampas del juicio intuitivo. Cuando usas un juicio intuitivo aproximado para tratar las probabilidades, a menudo serás engañado por él. Principio 5 Adopta una perspectiva a largo plazo. Nuestro sistema funciona mejor a largo plazo. Principio 6 Captura la esencia del cambio. Haz algunas buenas inversiones y luego espera y observa. Principio 7 Valora la reputación y la integridad. Recuerda que la reputación y la integridad son tus activos más valiosos, pero pueden desaparecer en un instante. Método de cálculo de Berkshire Hathaway Los cinco elementos básicos del foso Inversión en valor e inversión en factores Glosario

Charlie Munger, Vicepresidente de Berkshire Hathaway, es el indispensable socio dorado de Warren Buffett y el grupo de pensamiento detrás de escena. Es visionario y ha superado al índice de mercado una y otra vez, creando un rendimiento de inversión legendario. Cree firmemente que cualquier inversor puede lograr tanto como él. Enfatiza la sabiduría universal del sentido común, que es un modelo mental interdisciplinario que involucra economía, negocios, psicología, ética y gestión, lo que le permite tomar decisiones de inversión sin verse afectado por las emociones y evitar caer en trampas causadas por juicios erróneos. Los principios de Munger están en línea con la teoría de inversión en valor de Benjamin Graham. Son simples y fáciles de entender, e incluso los inversores ordinarios pueden aplicarlos en sus propias carteras de inversión. Los principios del sistema de inversión de Munger lo han protegido durante más de 40 años y han guiado a generaciones de inversores exitosos. Este libro presenta la sabiduría de Munger sobre inversión y vida, desde los pasos estratégicos básicos de la inversión hasta el desarrollo de un modelo mental que afecta su vida. El autor resume sus entrevistas, discursos, obras y cartas a los accionistas, y los combina con comentarios de gestores de fondos e inversores en valor. Puede dominar la inversión, el aprendizaje y la sabiduría de vida de Charlie Munger en su conjunto.

Escrito por Tran Griffin (EE. UU.) Traducido por Huang Yanfeng

Los inversores en valor grahamianos efectivos son como grandes detectives. Están constantemente buscando pistas desde abajo hacia arriba, buscando entender lo que sucedió en el pasado y, lo que es más importante, lo que está sucediendo ahora. Al igual que Munger, los inversores en valor grahamianos no hacen predicciones sobre cambios futuros en los flujos de efectivo basados en pronósticos y predicciones. Munger busca negocios cuyos registros de desempeño sean notables porque pueden generar alta rentabilidad financiera de manera consistente y constante. Si valorar un negocio también requiere entender cómo cambiarán sus flujos de efectivo en el futuro basándose en factores como los rápidos avances tecnológicos, entonces Munger pondrá tales negocios en la cesta "demasiado difícil" y seguirá adelante para evaluar el valor de otras empresas. Munger deja claro que no tiene un método para valorar todas las empresas, pero eso está bien porque no cree que haya necesidad. Hay suficientes empresas que Munger puede evaluar usando su método de valoración y sentirse feliz como inversor.
La clave para entender este primer principio es darse cuenta de que Munger cree que las acciones no pueden divorciarse de los fundamentos de negocios específicos. La respuesta de Munger a quienes cuestionan su enfoque puede resumirse en una pregunta: Si una acción no es parte de un negocio, entonces ¿qué es?

Charlie Munger es uno de los inversores más exitosos y de alto perfil del mundo. Es conocido como el socio franco de Warren Buffett en Berkshire Hathaway, una empresa increíblemente exitosa. "Charlie más yo, 1 más 1 es realmente mayor que 2", dijo Buffett en agradecimiento por la contribución de Munger. Como inversor, Munger también ha invertido fuera de Berkshire y ha logrado un éxito impresionante. Lo más interesante de Munger no es su éxito como inversor, sino su forma de pensar y controlar sus emociones. Munger siempre ha perseguido el pensamiento independiente y siempre ha ido al grano del problema con unas pocas frases sencillas, lo que lo ha convertido en una leyenda en la industria. Una de las verdades importantes sobre la inversión es que las personas rara vez toman decisiones de forma independiente. Esto significa que las personas que pueden poseer las siguientes cualidades tienen una ventaja como inversores: pensamiento independiente, la capacidad de controlar sus emociones y la capacidad de eliminar errores psicológicos. Buffett una vez usó la siguiente historia para ilustrar la búsqueda incesante de Munger del pensamiento independiente: En 1985, un gran banco de inversión quería vender Scott Fetzer, pero a pesar de difundir la noticia, nadie estaba interesado.